昨zuo日ri國guo際ji原yuan油you市shi場chang呈cheng現xian劇ju烈lie波bo動dong，行xing情qing先xian揚yang後hou抑yi。隨sui著zhe以yi色se列lie與yu伊yi朗lang之zhi間jian的de相xiang互hu攻gong擊ji持chi續xu，加jia之zhi伊yi朗lang將jiang目mu標biao指zhi向xiang其qi他ta海hai灣wan國guo家jia，並bing否fou認ren與yu美mei國guo舉ju行xing會hui談tan以yi結jie束shu海hai灣wan戰zhan爭zheng，史shi上shang較jiao大da規gui模mo的de原yuan油you供gong應ying中zhong斷duan局ju麵mian仍reng在zai延yan續xu。在zai此ci背bei景jing下xia，歐ou美mei原yuan油you期qi貨huo從cong前qian一yi交jiao易yi日ri跌die勢shi中zhong回hui升sheng。然ran而er，盤pan後hou出chu現xian的de有you關guan美mei伊yi停ting火huo的de傳chuan聞wen，又you為wei今jin日ri早zao盤pan帶dai來lai明ming顯xian壓ya力li。當dang前qian市shi場chang正zheng處chu於yu地di緣yuan政zheng治zhi風feng險xian與yu實shi際ji外wai交jiao緩huan和he信xin號hao激ji烈lie博bo弈yi的de階jie段duan，價jia格ge波bo動dong率lv維wei持chi在zai較jiao高gao水shui平ping。
從價格表現看，周二結算價大幅收漲。WTI原油期貨5月合約上漲4.22美元，漲幅4.79%，收於每桶92.35美元，盤中交易區間為86.34至93.36美元；布倫特原油期貨5月合約上漲4.55美元，漲幅4.55%，收於每桶104.49美元，盤中波動區間為98.15至105.00meiyuan。jinruzhousanzaopan，shougeyetinghuochuanwenyingxiang，youjiaduanxiantiaoshui。zheyizoushibiaoming，jinguangongyingzhongduanrengzaichixu，danrenheyouguanchongtukenengzantingdexinhaodouhuicushishichangkuaisuxuejianciqianjirudediyuanzhengzhifengxianyijia。
驅動因素方麵，供應端緊張局麵未改。霍爾木茲海峽作為全球約20%yuanyouyunshudeyanhouyaodao，muqianjibenchuyutingzhizhuangtai。shujuxianshi，zichongtubaofayilai，shangchuantongguogaihaixiadecishuyixiajiangyujiucheng。shichangfenxipubianrenwei，jibianchongtuhenkuaijieshu，youyusheshisunhaiheshengchanzhongduanyizaochengyingxiang，youjiayenanyixunsuhuidaochongtuqiandedishuiping。helanhezuoyinxingyuji，huoermuzihaixiadequanmianguanbikenengchixudao4月底，航運恢複將是緩慢的過程。
地緣政治層麵，價格在漲跌之間的切換反映了消息麵的分歧。美國總統特朗普周一曾表示與伊朗的對話取得“積極進展”，這一言論曾導致油價大跌；但伊朗方麵否認存在此類幕後談判，僅承認有間接接觸，為周二的反彈埋下伏筆。最新的市場擾動源於一份被曝光的所謂“15點方案”，據稱美國試圖推動為期一個月的停火，並就伊朗核能力、導(dao)彈(dan)計(ji)劃(hua)及(ji)霍(huo)爾(er)木(mu)茲(zi)海(hai)峽(xia)航(hang)行(xing)自(zi)由(you)等(deng)問(wen)題(ti)展(zhan)開(kai)談(tan)判(pan)。加(jia)拿(na)大(da)皇(huang)家(jia)銀(yin)行(xing)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)分(fen)析(xi)師(shi)指(zhi)出(chu)，目(mu)前(qian)尚(shang)不(bu)清(qing)楚(chu)秘(mi)密(mi)渠(qu)道(dao)談(tan)判(pan)究(jiu)竟(jing)取(qu)得(de)了(le)多(duo)大(da)進(jin)展(zhan)，對(dui)於(yu)實(shi)物(wu)市(shi)場(chang)而(er)言(yan)，真(zhen)正(zheng)重(zhong)要(yao)的(de)仍(reng)是(shi)船(chuan)隻(zhi)的(de)實(shi)際(ji)通(tong)行(xing)情(qing)況(kuang)。這(zhe)意(yi)味(wei)著(zhe)，在(zai)霍(huo)爾(er)木(mu)茲(zi)海(hai)峽(xia)油(you)輪(lun)交(jiao)通(tong)恢(hui)複(fu)正(zheng)常(chang)之(zhi)前(qian)，供(gong)應(ying)的(de)實(shi)質(zhi)性(xing)中(zhong)斷(duan)難(nan)以(yi)解(jie)除(chu)。
基本麵方麵，傳統因素也在施加影響。美國石油學會數據顯示，截至3月20日當周，美國商業原油庫存增加了230萬桶，而此前分析師普遍預期為減少130萬桶，汽油和餾分油庫存也同步增加。同時，國際能源署等機構已下調2026年全球石油需求增長預期，高利率環境對歐美經濟的抑製，以及中國需求複蘇的平穩節奏，都使得需求端難以支撐油價持續單邊上漲。
後市來看，原油市場短期將陷入現實與預期的拉鋸戰。關鍵觀測點在於霍爾木茲海峽的通航情況。Sparta Commoditiesdefenxishizhichu，chufeiyoumingqueqiechixudezhengjubiaomingtongguogaihaixiadeshiyougongyingyihuifuzhengchang，fouzebunengrenweishiyoushichangyijingqiwen。xiaxingfengxianfangmian，ruomeiyitinghuotanpanchuxianshizhixingjinzhan，shenzhidachenglinshixieyi，youjiakenengjixuhuitufengxianyijia，xiangxiakaoyanWTI的85美元及布倫特的95美元支撐位。上行風險方麵，若外交努力被證實破裂，或衝突再度升級，油價將迅速反彈，WTI有望重新測試93至95meiyuandegaoweiqujian。zongtieryan，dangqianyoujiajuliebodongshidiyuanzhengzhibuquedingxingdezhijietixian。zaihuoermuzihaixiayoulunjiaotongzhenzhenghuifuchangtaizhiqian，gongyingzhongduanchixucunzaidexianshirengjiangshizhichengyoujiadehexinyinsu，renheshenfuhuitiaodoukenengyinfafengdimaipan。
